지난 6월 초 1,560원을 넘보던 원·달러 환율이 7월 말 1,420원대 까지 내려왔습니다. 한 달 남짓 만에 125원, 약 8% 가 움직였습니다. 그동안 "고환율은 구조적인 문제라 쉽게 안 내려온다"던 이야기가 무색해진 셈입니다. 무슨 일이 있었을까요...? 이 글은 세 편으로 나눠 살펴봅니다. 1부는 국내 요인 — 한국은행이 왜, 어떻게 방향을 틀었는가? 2부는 국외 요인 — 미국이 아시아 통화 강세를 어떻게 용인하고 엄호했는가? 3부에서는 그래서 이게 지속될 수 있는가? 를 따져봅니다. 결론부터 말하면 이번 원화 강세는 어느 하나의 힘이 아니라 여러 힘이 동시에 작용한 결과입니다. 1장 지금 원화는 어디까지 왔나 숫자부터 짚고 가겠습니다. 6월 5일 야간거래에서 1,562.5원까지 올라갔던 원·달러 환율은 6월 말 1,549.4원으로 상반기를 마쳤습니다. 그리고 7월 한 달간 거의 일직선으로 내려왔습니다. 1,560 1,510 1,460 1,410 1,562 1,479 1,424 7/16 한은 인상 6월 초 7월 말 단위: 원 / 주요 시점 기준 원·달러 환율 추이 (2026년 6월~7월, 주요 시점) 7월 30일 주간 종가는 1,437.4원으로 2월 26일 이후 5개월 만의 최저였고, 그날 밤 야간거래에서는 1,418원 까지 내려가 9개월 만의 저점을 찍었습니다. 7월 31일 주간 종가 1,424.0원 은 1월 28일 이후 6개월 만의 가장 낮은 수준입니다. 다만 하루 안의 움직임을 보면 얌전하지 않았습니다. 31일에는 새벽 1,418원에서 장중 1,440.6원까지 22원이나 되밀렸다가 다시 1,424원으로 마감했습니다. 하락 속도가 워낙 가팔라 되돌림도 함께 나왔다는 뜻인데, 이 대목은 3부에서 다시 다루겠습니다. 2장 국내 요인 — 신현송 체제의 금리 인상 기조 3년 6개월 만의 인상, 그것도 만장일치 7월 16일 한국은행 금융통화위원회는 ...
증시가 흔들리면 레버리지 배율을 낮춘다? 금융당국이 추진하는 ‘긴급조치권’ 단일종목 레버리지 ETF가 시장의 변동성을 키운다는 우려가 커지면서 새로운 시장안정 장치가 논의되고 있다. 금융당국이 이른바 ‘긴급조치권’ 도입 을 염두에 두고 있습니다. 증시가 급격하게 흔들리는 상황에서 단일종목 레버리지 상품의 배율을 신속하게 낮추는 등 시장안정 조치 를 취할 수 있도록 법적 근거를 마련하겠다는 것입니다. 불과 얼마 전 투자자의 선택권을 확대하겠다며 도입한 상품에 금융당국이 다시 강한 통제장치를 마련하려는 이유는 무엇일까요? 긴급조치권이 무엇이고, 왜 필요하다고 판단했으며, 도입되면 시장에 어떤 효과가 나타나는지 차근차근 살펴보겠습니다. 1. 긴급조치권이란 무엇인가? 긴급조치권은 현재 자본시장법에 이미 존재하는 공식 제도명이 아닙니다. 금융위원회와 금융감독원이 증시 변동성이 급격히 확대되거나 투자자 보호가 시급한 상황에서 금융투자상품에 신속한 안정조치를 적용할 수 있도록 새로 마련하려는 권한 을 가리킵니다. 현재 가장 유력하게 거론되는 조치는 단일종목 레버리지 ETF·ETN의 목표배율을 낮추는 것 입니다. 예를 들어 삼성전자나 SK하이닉스의 하루 수익률을 2배로 추종하는 상품을 시장 상황에 따라 한시적으로 1.5배 또는 그 이하로 낮추는 방식입니다. 쉽게 말하면 평상시에는 주가가 10% 움직이면 레버리지 상품이 약 20% 움직이도록 설계돼 있지만, 시장이 지나치게 불안할 때는 그 증폭 정도를 일시적으로 줄이겠다는 것 입니다. 기초주식 등락률 2배 레버리지 1.5배로 하향 시 의미 +10% 약 +20% 약 +15% ...